Universidad de Jaén

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Guía docente 2017-18 - 72813006 - Valoración de empresas

TITULACIÓN: Máster Univ. en Administración de Empresas (MBA)
CENTRO: Centro de Estudios de Postgrado
CURSO: 2017-18
ASIGNATURA: Valoración de empresas
GUÍA DOCENTE
1. DATOS BÁSICOS DE LA ASIGNATURA
NOMBRE: Valoración de empresas
CÓDIGO: 72813006 CURSO ACADÉMICO: 2017-18
TIPO: Optativa
Créditos ECTS: 4.0 CURSO: 1 CUATRIMESTRE: SC
WEB: http://dv.ujaen.es/docencia/goto_docencia_crs_410925.html
2. DATOS BÁSICOS DEL PROFESORADO
NOMBRE: CANO RODRÍGUEZ, MANUEL
IMPARTE: Teoría [Profesor responsable]
DEPARTAMENTO: U137 - ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
ÁREA: 230 - ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
N. DESPACHO: D3 - 160 E-MAIL: mcano@ujaen.es TLF: 953213484
TUTORÍAS: https://uvirtual.ujaen.es/pub/es/informacionacademica/tutorias/p/32534
URL WEB: -
ORCID: https://orcid.org/0000-0002-3482-3836
 
NOMBRE: Oie, Ingeborg
E-MAIL: ingeborg.dybdaloie@gmail.com TLF: -
URL WEB: -
INSTITUCIÓN: Smith & Nephew
NOMBRE: Solís Hernández, Domingo
E-MAIL: domingo.solis@macquarie.com TLF: -
URL WEB: -
INSTITUCIÓN: Macquarie
NOMBRE: Martínez Sola, Cristina
E-MAIL: mcristina.martinez@ua.es TLF: -
URL WEB: -
INSTITUCIÓN: Universidad de Alicante
3. PRERREQUISITOS, CONTEXTO Y RECOMENDACIONES
PRERREQUISITOS:

PRERREQUISITOS: nivel mínimo B1 en idioma inglés. Recomendable B2/C1.

PRE-REQUIREMENTS: minimum B1 level according to the European Framework of Reference for Languages. B2/C1 recommended.

CONTEXTO DENTRO DE LA TITULACIÓN:

Asignatura optativa

Elective subject

RECOMENDACIONES Y ADAPTACIONES CURRICULARES:

Se requieren conocimientos de contabilidad financiera,análisis de estados financieros y finanzas corporativas.
Knowledge on financial accounting, financial statements and corporate finance is required.

El alumnado que presente necesidades específicas de apoyo educativo, lo ha de notificar personalmente al Servicio de Atención y Ayudas al Estudiante para proceder a realizar, en su caso, la adaptación curricular correspondiente.
4. COMPETENCIAS Y RESULTADOS DE APRENDIZAJE
código Denominación de la competencia
E29 Ser capaz de reunir e interpretar la información relevante para la valoración de empresas.
E30 Ser capaz de elaborar y justificar una opinión formada sobre la valoración de una empresa.
GE5 Capacidad para trabajar en equipo
TR1 Valores democráticos: cooperación, solidaridad y cultura de paz. Compromiso con el desarrollo humano y la equidad. Interculturalidad y cohesión social
TR2 Sostenibilidad y compromiso ambiental. Uso equitativo, responsable y eficiente de los recursos
TR3 Igualdad entre mujeres y hombres. Respeto a la diversidad
TR4 Responsabilidad social de empresas e instituciones. Códigos de conducta profesional
TR5 Diseño para todos y accesibilidad universal
TR6 Cultura emprendedora
TR7 Desarrollo de competencias idiomáticas, y en especial las más específicas de la titulación
 
Resultados de aprendizaje
Resultado R29 To understand the concept of intrinsic value and how it is formed
Resultado R30 To understand the subjectivity implied in asset valuation
Resultado R31 To know the most common valuation methods for estimating the intrinsic value of a stock and to apply them to a real case
Resultado R32 To know how to apply the most common valuation methods to a particular case
Resultado R33 To know the limitations and drawbacks of the most common valuation methods
5. CONTENIDOS

1. Introduction to firm valuation.
2. Firm valuation and market efficiency
3. DCF Valuation models
4. Multiple Valuation models
5. Real option models

Tema 1. Introducción a la valoración de negocios

Tema 2. Los métodos de descuento de flujos de caja

Tema 3. Las tasas de descuento

Tema 4. Estimación de flujos de caja futuros

Taller práctico I: Valoración con múltiplos

Taller práctico II: Valoración de empresas en la práctica

 

6. METODOLOGÍA Y ACTIVIDADES
 
ACTIVIDADES HORAS PRESEN­CIALES HORAS TRABAJO AUTÓ­NOMO TOTAL HORAS CRÉDITOS ECTS COMPETENCIAS (códigos)
A1 - Clases expositivas en gran grupo
  • M2 - Exposición de teoría y ejemplos generales
  • M3 - Actividades introductorias
36.0 0.0 36.0 1.44
  • E30
  • GE5
  • TR1
  • TR2
  • TR3
  • TR4
  • TR5
  • TR6
  • TR7
A2 - Clases en grupos de prácticas
  • M 33 - Seminarios, laboratorio, manejo de PC, resolución de ejercicios, trabajos dirigidos
  • M10 - Herramientas TIC
  • M11 - Resolución de ejercicios
  • M12 - Presentaciones / Exposiciones de estudiantes / Sesiones de pósters
  • M8 - Debates
62.0 0.0 62.0 2.48
  • E29
  • E30
R50 - Evaluación 2.0 0.0 2.0 0.08
TOTALES: 100.0 0.0 100.0 4.0  
 
INFORMACIÓN DETALLADA:

En las sesiones de clase, el profesor explicará los contenidos de cada unidad. Se espera que el estudiante participe de forma activa en la clase realizando preguntas y comentarios oportunos. Adicionalmente, en las clases se irán desarrollando ejemplos prácticos reales de valoración de empresas. 

Tras las sesiones teóricas, los estudiantes asistirán a dos talleres sobre valoración. El primer taller versará sobre el método de valoración por múltiplos. En el segundo, dos profesionales presentarán casos prácticos reales de su trabajo en valoración de empresas. 

 

7. SISTEMA DE EVALUACIÓN
 
ASPECTO CRITERIOS INSTRUMENTO PESO
Asistencia y/o participación en actividades presenciales y/o virtuales Participation in class Notes of the teacher 0.0%
Valoración de trabajo escrito Otras aportaciones de los alumnos Otras aportaciones de los alumnos 0.0%
Conceptos teóricos de la materia Individual quiz Written exam 0.0%
Realización de trabajos, casos o ejercicios Group work: write a company valuation report Written work 0.0%
El sistema de calificación se regirá por lo establecido en el RD 1125/2003 de 5 de septiembre por el que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en la titulaciones universitarias de carácter oficial
INFORMACIÓN DETALLADA:

La evaluación se basa en las siguientes actividades:

1)  Asistencia y participación: la asistencia es obligatoria. Una asistencia mínima del 80% es necesaria para superar el curso.

2) Examen individual: en la última sesión del curso se realizará un examen individual sobre los contenidos del curso.

3) Trabajo en grupo: al comienzo del curso, se le asignará a un grupo de estudiantes para realizar la valoración de una empresa. El trabajo en grupo consiste en preparar un informe de valoración de esa empresa utilizando un modelo de descuento de flujos de caja. La fecha tope para la entrega del trabajo en grupo será la última sesión del curso. 

4) Se valorarán otras contribuciones del estudiante, tales como la participación en foros de discusión. 

8. DOCUMENTACIÓN / BIBLIOGRAFÍA
ESPECÍFICA O BÁSICA:
  • Damodaran on valuation: security analysis for investment and corporate finance. Edición: 2nd ed.. Autor: Damodaran, Aswath.. Editorial: Hoboken, N.J. : John Wiley & Sons, cop. 2006.  (C. Biblioteca)
  • Valoración de empresas : como medir y gestionar la creación de valor. Edición: 3ª ed. ampl. y puesta al día, reimp.. Autor: Fernandez, Pablo, 1957. Editorial: Barcelona : Gestión 2000, 2012  (C. Biblioteca)
  • Damodaran on valuation: security analysis for investment and corporate finance. Edición: 2nd ed.. Autor: Damodaran, Aswath.. Editorial: Hoboken, N.J. : John Wiley & Sons, cop. 2006.  (C. Biblioteca)
  • Valoración de empresas : como medir y gestionar la creación de valor. Edición: 3ª ed. ampl. y puesta al día, reimp.. Autor: Fernandez, Pablo, 1957. Editorial: Barcelona : Gestión 2000, 2012  (C. Biblioteca)
GENERAL Y COMPLEMENTARIA:
  • Un paseo aleatorio por Wall Street : la estrategia para invertir con éxito. Edición: 10ª ed.. Autor: Malkiel, Burton G.. Editorial: Madrid : Alianza, 2013  (C. Biblioteca)
  • The theory and practice of investment management [Recurso electrónico] : asset allocation, valuation, portfolio construction, and strategies . Edición: -. Autor: -. Editorial: Hoboken, NJ : Wiley, c2011  (C. Biblioteca)
  • Equity valuation and portfolio management [Recurso electrónico] . Edición: -. Autor: -. Editorial: Hoboken, N.J. : J. Wiley & Sons, 2011  (C. Biblioteca)
  • Analysis of equity investments : valuation . Edición: -. Autor: -. Editorial: Charlottesville, Va. : Association for Investment Management and Research, 2002  (C. Biblioteca)
  • Un paseo aleatorio por Wall Street : la estrategia para invertir con éxito. Edición: 10ª ed.. Autor: Malkiel, Burton G.. Editorial: Madrid : Alianza, 2013  (C. Biblioteca)
  • The theory and practice of investment management [Recurso electrónico] : asset allocation, valuation, portfolio construction, and strategies . Edición: -. Autor: -. Editorial: Hoboken, NJ : Wiley, c2011  (C. Biblioteca)
  • Equity valuation and portfolio management [Recurso electrónico] . Edición: -. Autor: -. Editorial: Hoboken, N.J. : J. Wiley & Sons, 2011  (C. Biblioteca)
  • Analysis of equity investments : valuation . Edición: -. Autor: -. Editorial: Charlottesville, Va. : Association for Investment Management and Research, 2002  (C. Biblioteca)
9. CRONOGRAMA

El siguiente cronograma es orientativo, y puede estar sujetos a cambios no anticipados:

Lunes, 8-5-17: Presentación, formación de grupos, asignación de empresas para valoración.

Monday, May 8th. Introduction, group formation and company selection. 

Jueves, 11-5-17: Introducción a la valoración de empresas. 

Thursday, May 11th: Introduction to company valuation.

Martes 16-5-17, miércoles 17-5-17, viernes 19-5-17: Métodos de descuento de flujos de caja 

May 16th, May 17th, May 19th: DCF methods

Lunes, 22-5-17, martes 23-5-17 y jueves 25-5-17: Tasas de descuento.

May 22nd, May 23rd, May 25th: Discount rates

Viernes, 26-5-17: Cuestiones particulares de estimación.

May 26th: Specific issues on estimation.

Lunes, 29-5-17: Workshop (I)

Martes, 30-5-17: Workshop (II)

Viernes, 2-6-17: Workshop (III)

May 29th and 30th, and June 2nd: workshops

Jueves, 8-6-17: Evaluación. 

June 8th: Evaluation